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Séance de cours

Dérivés américains : prix et couverture

Dans cours

FIN-404: Derivatives

This course provides a detailed presentation of the standard models for the valuation and hedging of derivatives products such as European options, American options, forward contracts, futures contract and exotic options. ...

Description

Cette séance de cours couvre les produits dérivés américains, en se concentrant sur les stratégies de tarification et de couverture impliquées. Il explique le concept de dérivés américains en tant que processus adaptés avec des gains basés sur des décisions d'exercice. La séance de cours se penche sur les exemples binomiaux, l'évaluation européenne et les techniques d'induction rétrograde. Il traite de la récursion américaine, des temps d'arrêt et des règles d'arrêt optimales. La séance de cours explore également les stratégies de couverture pour les options de vente américaines, en soulignant l’importance de répliquer les stratégies pour les dérivés européens. Le concept de stratégies de trading et de consommation dans le contexte de la réplication américaine est également discuté.

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Enseignant·e

Julien Hugonnier

Source officielle

Proximité ontologique

Économie (discipline)

Microéconomie: Financial economics

Concepts associés (32)

Temps d'arrêt

vignette|Temps d'impact et temps d'arrêt de trois échantillons de mouvement brownien. En théorie des probabilités, en particulier dans l'étude des processus stochastiques, un temps d'arrêt (également appelé temps d'arrêt optionnel, et correspondant à un temps de Markov ou moment de Markov défini) est une variable aléatoire dont la valeur est interprétée comme le moment auquel le comportement d'un processus stochastique donné présente un certain intérêt.

Optimal stopping

In mathematics, the theory of optimal stopping or early stopping is concerned with the problem of choosing a time to take a particular action, in order to maximise an expected reward or minimise an expected cost. Optimal stopping problems can be found in areas of statistics, economics, and mathematical finance (related to the pricing of American options). A key example of an optimal stopping problem is the secretary problem. Optimal stopping problems can often be written in the form of a Bellman equation, and are therefore often solved using dynamic programming.

Modèle binomial

En finance, le modèle binomial (ou modèle CRR du nom de ses auteurs) fournit une méthode numérique pour l'évaluation des options. Il a été proposé pour la première fois par Cox, Ross et Rubinstein (1979). Le modèle est un modèle discret pour la dynamique du sous-jacent. L'évaluation de l'option est calculée par application de la probabilité risque-neutre pour laquelle les prix actualisés sont des martingales.

Politique de prix

La politique de prix est un ensemble de décisions et d'actions réalisées pour déterminer la structure et le niveau de la tarification des biens et services proposés aux clients conquis ou à conquérir. C'est l'un des constituants du marketing mix que sont par exemple la politique de produit, la politique de prix, la politique de distribution et la politique de communication. Elle est la traduction concrète, à un niveau subordonné, d'éléments de plus haut niveau que sont la vision et la stratégie générale de l'entreprise ainsi que la politique générale d'entreprise.

Pricing

Pricing is the process whereby a business sets the price at which it will sell its products and services, and may be part of the business's marketing plan. In setting prices, the business will take into account the price at which it could acquire the goods, the manufacturing cost, the marketplace, competition, market condition, brand, and quality of product. Pricing is a fundamental aspect of product management and is one of the four Ps of the marketing mix, the other three aspects being product, promotion, and place.

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Couvre la tarification des actifs, la couverture, les réclamations américaines, les temps d'arrêt et la programmation dynamique en finance.

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