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Swaps de taux d'intérêt: Théorie et applications

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Description

Cette séance de cours de l'instructeur couvre la théorie et les applications des swaps de taux d'intérêt, y compris la comparaison entre les placements de deux ans et deux placements d'un an, les conditions d'arbitrage, la structure à terme des taux d'intérêt et l'incidence des anticipations de taux d'intérêt sur la courbe de rendement. Il examine également la notion de courbe des taux d'intérêt sans risque en Suisse, d'hypothèques à taux variable et à taux fixe, ainsi que le calcul des taux au comptant pour la tarification des obligations. La séance de cours se termine par un exemple pratique d'utilisation des taux au comptant pour calculer la valeur actualisée nette d'un projet immobilier.

Source officielle

Proximité ontologique

Business

Finance: Financial risk management

Concepts associés (32)

Parité des taux d'intérêt

La parité des taux d'intérêt peut être couverte ou non couverte. Ces identités définissent le lien entre les taux d'intérêt et les taux de change. La parité des taux d’intérêt indique que les taux de change présents et futurs incluent le différentiel de taux d’intérêt. Elle suppose l’égalité des rendements nets sur les actifs financiers nationaux et étrangers comparables, garantit un taux de change d’équilibre.

Courbe des taux

Une courbe des taux (en anglais : Yield Curve) est, en finance, la représentation graphique de la fonction mathématique du taux d'intérêt effectif à un instant donné d'un zéro-coupon en fonction de sa maturité d'une même classe d'instruments fongibles exprimés dans une même devise, comme les swaps contre IBOR. Par extension, on l'emploie pour des instruments non fongibles mais néanmoins fortement comparables entre eux, comme les emprunts à taux fixe d'un même État.

Swap de taux d'intérêt

Un swap de taux d'intérêt (en anglais : Interest Rate Swaps ou IRS) est un produit dérivé financier, dont l'appellation officielle en français est « contrat d'échange de taux d'intérêt ». Voir les articles généraux : swap et produit dérivé. Le marché des swaps standards (plain vanilla en anglais) contre taux IBOR constitue le deuxième plus important marché des taux d'intérêt à moyen et long terme, derrière celui des emprunts d'État et futures sur emprunts d'État.

Arbitrage (finance)

L'arbitrage est une opération financière destinée à assurer un gain positif ou nul de manière certaine en profitant d'écarts temporaires de prix constatés entre différents titres ou contrats. Par exemple en prenant position simultanément et en sens contraire soit sur plusieurs actifs dérivés différents soit sur un produit dérivé et son actif sous-jacent.

Obligation (finance)

thumb|250px|Obligation de 500 F à 5 % au porteur, 1901, gravée par Luigi Loir. Une obligation est une valeur mobilière qui constitue une créance sur son émetteur, elle est donc représentative d'une dette financière à moyen, long terme, parfois même à perpétuité. Cette dette est émise dans une devise donnée, pour une durée définie et elle donne droit au paiement d'un intérêt fixe ou variable, appelé coupon qui est parfois capitalisé jusqu'à sa maturité.

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Séances de cours associées (64)

Principes de la finance : Taux d’intérêt et évaluation des obligations

Explore les principes financiers, les taux d'intérêt, l'évaluation des obligations et l'investissement durable.

Applications : Modèles et prix Markov

Explore les applications des modèles de Markov en finance, en se concentrant sur la tarification des produits dérivés et la neutralisation des risques.

Taux d’intérêt : structure à terme et valorisation des obligations

Explore les taux d'intérêt, les structures à terme, l'évaluation des obligations et l'impact du risque de crédit sur les prix des obligations.

Obligations à coupon et swaps

Explore les obligations à coupon fixe, les billets à taux variable, les swaps de taux d'intérêt, les modèles de tarification et les structures du marché.

Taux d'intérêt et contrats: Durée et convexité

Explore la durée et la convexité des modèles de taux d'intérêt pour la couverture de portefeuille d'obligations.

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Courbe des taux

Swap de taux d'intérêt

Arbitrage (finance)

Obligation (finance)

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