Séance de cours

Modèle à deux pays : MacroFinance

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Dans cours

FIN-406: Macrofinance

This course provides students with a working knowledge of macroeconomic models that explicitly incorporate financial markets. The goal is to develop a broad and analytical framework for analyzing the interaction of financial decisions, macroeconomic events ...

Description

Cette séance de cours couvre le modèle à deux pays dans le contexte de MacroFinance, en discutant de concepts tels que le commerce international, l'investissement, le compte courant, les flux de capitaux, la dette extérieure, la croissance et le défaut souverain. Il explore la relation entre l'épargne, l'investissement, les taux d'intérêt et la dynamique économique mondiale.

Enseignant·e·s (3)

Luisa Lambertini

Luisa Lambertini is Full Professor at the Ecole Polytechnique Federale de Lausanne (EPFL), where she holds the Chair of International Finance. She received her Ph.D. in Economics from the University of California at Berkeley in 1995, her Master of Science in Economics from Warwick University in 1989 and a Laurea cum Laude from the Universita' degli Studi di Bologna in 1987. Prior to coming to EPFL, Professor Lambertini was Associate Professor at Claremont McKenna College 2005-06, Associate Professor at Boston College 2003-06 and Assistant Professor at the University of California at Los Angeles 1995-03. Professor Lambertini's research is in international finance, open-economy macroeconomics and political economy. She studies how monetary and fiscal policies affect the economy, how they interact and how they can be used to achieve good economic outcomes and improve social welfare. Professor Lambertini's research focuses on how monetary and fiscal institutions should be designed to successfully mitigate the impact of unexpected shocks while pursuing long-run goals consistent with price stability and fiscal sustainability. These issues are even more important for small open economies in an interdependent world and for countries that adopt a common currency. Professor Lambertini has published articles in the American Economic Review, the Review of Economic Studies, the European Economic Review, the Journal of International Economics and the Economic Journal, among others. She was a Consultant in the Fiscal Policies Division of the European Central Bank and she has organized several international conferences. More details on my CV

Christian Pröbsting

Stylianos Tsiaras

I am a scientific collaborator at the Luisa Lambertini's Chair of International Finance at the Swiss Finance Institute .Previously I was a Max Weber Fellow at the European University Institute.I got my PhD in economics at the University of Surrey. My thesis was supervised by Professor Martin Kaae Jensen and Dr. Tom Holden. My recent research explores the set of unconventional monetary policies by the European Central Bank and their impact on the macroeconomy, welfare, and inequality.

Source officielle

Concepts associés (31)

Dette extérieure

En économie, la dette extérieure désigne l'ensemble des dettes qui sont dues par un pays, État, entreprises et particuliers compris à des prêteurs étrangers. Il est important de faire la distinction entre la dette extérieure brute (ce qu'un pays emprunte à l'extérieur) et la dette extérieure nette (différence entre ce qu'un pays emprunte à l'extérieur et ce qu'il prête à l'extérieur). Ce qui est le plus significatif, c'est la dette extérieure nette.

Fonds de placement

Un fonds de placement (ou fonds d'investissement) est un organisme de détention collective d'actifs financiers. L'intérêt de la gestion collective est de bénéficier de gestionnaires de placements professionnels et d'économies d'échelle (coûts de transaction moins élevés). Ils fonctionnent en multipropriété, en émettant auprès des épargnants, sous forme d'actions, des titres de propriété qui représentent une part de leur portefeuille. Ils sont généralement à capital variable, ce qui permet des souscriptions et rachats à tout moment par les épargnants.

Taux d'intérêt

Le taux d'intérêt d'un prêt ou d'un emprunt fixe la rémunération du capital prêté (exprimée en pourcentage du montant prêté) versée par l'emprunteur au prêteur. Le taux et les modalités de versement de cette rémunération sont fixés lors de la conclusion du contrat de prêt. Ce pourcentage tient compte de la durée du prêt, de la nature des risques encourus et des garanties offertes par le prêteur. Les taux d'intérêt sont utilisés dans de multiples domaines, des instruments financiers jusqu'aux produits d'épargne (compte d'épargne), en passant par les obligations.

Défaut souverain

Un 'défaut souverain' est le fait pour un gouvernement ou un État souverain de ne pas honorer ses remboursements de dette souveraine aux agents économiques qui détiennent des titres de dette. Le défaut souverain renvoie à l'incapacité pour un pouvoir public à rembourser la dette qu'il a contractée. Le défaut relève d'une décision politique ou d'un cas d'insolvabilité, et non d'illiquidité : il ne s'agit pas d'une incapacité pour le souverain à obtenir les liquidités nécessaires pour effectuer le paiement (illiquidité), mais bien de décider de ne pas rembourser ou de ne pas avoir les ressources nécessaires même à moyen terme.

Investment trust

An investment trust is a form of investment fund found mostly in the United Kingdom and Japan. Investment trusts are constituted as public limited companies and are therefore closed ended since the fund managers cannot redeem or create shares. The first investment trust was the Foreign & Colonial Investment Trust, started in 1868 "to give the investor of moderate means the same advantages as the large capitalists in diminishing the risk by spreading the investment over a number of stocks".

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Effet de levier sur le financement

Explore l'effet de levier dans le financement, montrant comment emprunter de l'argent peut grossir les rendements et l'importance d'envisager différents taux d'intérêt dans l'analyse de levier.

Méthodes d'évaluation: APV vs. WACC

Couvre la méthode d'évaluation APV, en la comparant à la méthode WACC et en discutant de la méthode Flow-to-Equity et des coûts par défaut.

Valorisation des investissements : concepts de valeur actuelle et future

Explique les concepts de valeur présents et futurs dans l'évaluation des investissements, en mettant l'accent sur leur calcul et leur importance dans la prise de décision financière.

Abrogation des valeurs futures : implications économiques

Couvre le concept d'actualisation des valeurs futures dans les calculs financiers et ses implications pour les investissements environnementaux et le changement climatique.

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