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Séance de cours

Innovation financière : volatilité implicite

Dans cours

FIN-404: Derivatives

This course provides a detailed presentation of the standard models for the valuation and hedging of derivatives products such as European options, American options, forward contracts, futures contract and exotic options. ...

Description

Cette séance de cours explore comment les outils d'ingénierie financière peuvent atténuer le risque économique associé à l'augmentation des connaissances scientifiques dans les sciences de la vie, permettant un développement plus rapide de nouvelles thérapies. Il couvre des sujets tels que la volatilité implicite, la volatilité historique, le modèle Black-Scholes, la construction de la surface de volatilité implicite, lasymétrie dans les volatilités implicites, la distribution implicite, et différents modèles de volatilité comme la volatilité locale et la volatilité stochastique. L'instructeur discute des implications de la volatilité implicite sur la tarification des options, de l'hypothèse de la crashphobie et du modèle de surface de la volatilité implicite SVI.

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Enseignant·e

Julien Hugonnier

Source officielle

Proximité ontologique

Économie (discipline)

Microéconomie: Financial economics

Concepts associés (32)

Volatility smile

Volatility smiles are implied volatility patterns that arise in pricing financial options. It is a parameter (implied volatility) that is needed to be modified for the Black–Scholes formula to fit market prices. In particular for a given expiration, options whose strike price differs substantially from the underlying asset's price command higher prices (and thus implied volatilities) than what is suggested by standard option pricing models. These options are said to be either deep in-the-money or out-of-the-money.

Volatilité (finance)

La volatilité (en finance) est l'ampleur des variations du cours d'un actif financier. Elle sert de paramètre de quantification du risque de rendement et de prix d'un actif financier. Lorsque la volatilité est élevée, la possibilité de gain est plus importante, mais le risque de perte l'est aussi. C'est par exemple le cas de l'action d'une société plus endettée, ou disposant d'un potentiel de croissance plus fort et donc d'un cours plus élevé que la moyenne.

Volatilité stochastique

La volatilité stochastique est utilisée dans le cadre de la finance quantitative, pour évaluer des produits dérivés, tels que des options. Le nom provient du fait que le modèle traite la volatilité du sous-jacent comme un processus aléatoire, fonction de variables d'états telles que le prix du sous-jacent, la tendance qu'a la volatilité, à moyen terme, à faire revenir le prix vers une valeur moyenne, la variance du processus de la volatilité, etc.

Local volatility

A local volatility model, in mathematical finance and financial engineering, is an option pricing model that treats volatility as a function of both the current asset level and of time . As such, it is a generalisation of the Black–Scholes model, where the volatility is a constant (i.e. a trivial function of and ). Local volatility models are often compared with stochastic volatility models, where the instantaneous volatility is not just a function of the asset level but depends also on a new "global" randomness coming from an additional random component.

Implied volatility

In financial mathematics, the implied volatility (IV) of an option contract is that value of the volatility of the underlying instrument which, when input in an option pricing model (such as Black–Scholes), will return a theoretical value equal to the current market price of said option. A non-option financial instrument that has embedded optionality, such as an interest rate cap, can also have an implied volatility. Implied volatility, a forward-looking and subjective measure, differs from historical volatility because the latter is calculated from known past returns of a security.

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Couvre les swaps, la monnaie, les obligations callables, les formules de prix et les volatilités implicites.

Mesures futures : modèles de taux d'intérêt

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Couvre la modélisation de la volatilité dans la gestion des risques, y compris l'ARMA, l'ARCH, les modèles GARCH, la représentation causale et la prévision.

Traitement des langues naturelles dans les finances

Se penche sur la façon dont le NLP transforme le financement par le biais des signaux du marché et de l'expertise.

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