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Taux de change et déclarations d'actifs

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Dans cours

FIN-523: Global business environment

This course gives the framework and tools for understanding economic events, taking financial decisions and evaluating investment opportunities in a global economy. It builds up an integrated model of exchange rate and output determination, and explains ho ...

Description

Cette séance de cours porte sur la relation entre les taux de change et le rendement des actifs, en mettant l'accent sur le taux de rendement des dépôts dans des monnaies spécifiques, le concept de taux de rendement nominal et réel et le taux de change d'équilibre. Il explique comment rapprocher le taux de rendement d'un dépôt, l'incidence de l'échéance du dépôt sur les attentes et la condition de parité des intérêts sur le marché des changes. La séance de cours s'inscrit également dans les taux de change avancés, a couvert la condition de parité d'intérêt, et les options FX telles que les options de mise et d'appel.

Enseignant·e·s (2)

Luisa Lambertini

Luisa Lambertini is Full Professor at the Ecole Polytechnique Federale de Lausanne (EPFL), where she holds the Chair of International Finance. She received her Ph.D. in Economics from the University of California at Berkeley in 1995, her Master of Science in Economics from Warwick University in 1989 and a Laurea cum Laude from the Universita' degli Studi di Bologna in 1987. Prior to coming to EPFL, Professor Lambertini was Associate Professor at Claremont McKenna College 2005-06, Associate Professor at Boston College 2003-06 and Assistant Professor at the University of California at Los Angeles 1995-03. Professor Lambertini's research is in international finance, open-economy macroeconomics and political economy. She studies how monetary and fiscal policies affect the economy, how they interact and how they can be used to achieve good economic outcomes and improve social welfare. Professor Lambertini's research focuses on how monetary and fiscal institutions should be designed to successfully mitigate the impact of unexpected shocks while pursuing long-run goals consistent with price stability and fiscal sustainability. These issues are even more important for small open economies in an interdependent world and for countries that adopt a common currency. Professor Lambertini has published articles in the American Economic Review, the Review of Economic Studies, the European Economic Review, the Journal of International Economics and the Economic Journal, among others. She was a Consultant in the Fiscal Policies Division of the European Central Bank and she has organized several international conferences. More details on my CV

Stylianos Tsiaras

I am a scientific collaborator at the Luisa Lambertini's Chair of International Finance at the Swiss Finance Institute .Previously I was a Max Weber Fellow at the European University Institute.I got my PhD in economics at the University of Surrey. My thesis was supervised by Professor Martin Kaae Jensen and Dr. Tom Holden. My recent research explores the set of unconventional monetary policies by the European Central Bank and their impact on the macroeconomy, welfare, and inequality.

Source officielle

Proximité ontologique

Économie (discipline)

Microéconomie: Financial economics

Macroéconomie: Keynésianisme

Concepts associés (32)

Taux de change

Le taux de change d'une devise (une monnaie) est le coût (autrement dit le prix) de cette devise par rapport à une autre. On parle aussi de la « parité d'une monnaie ». Mais ce dernier mot constitue un faux-ami très gênant avec l'anglais « parity » qui indique une égalité absolue. Les taux de change, cotés sur les marchés des changes, varient en permanence ; ils varient également en fonction de la place de cotation Par exemple, le taux de change de l'euro en dollar américain sera noté : EUR/USD (ou EURUSD) = 1,3120 (ce qui signifie que vaut américain), alors que le taux de change du dollar en yen sera noté USD/JPY (ou USDJPY) = 101,2954.

Taux de change anticipé

The forward exchange rate (also referred to as forward rate or forward price) is the exchange rate at which a bank agrees to exchange one currency for another at a future date when it enters into a forward contract with an investor. Multinational corporations, banks, and other financial institutions enter into forward contracts to take advantage of the forward rate for hedging purposes.

Parité des taux d'intérêt

La parité des taux d'intérêt peut être couverte ou non couverte. Ces identités définissent le lien entre les taux d'intérêt et les taux de change. La parité des taux d’intérêt indique que les taux de change présents et futurs incluent le différentiel de taux d’intérêt. Elle suppose l’égalité des rendements nets sur les actifs financiers nationaux et étrangers comparables, garantit un taux de change d’équilibre.

Forex

vignette|Conversion de monnaie Le Forex (en anglais Foreign exchange market ou FX), ou marché des changes, est le marché sur lequel les devises dites convertibles (paire de devises) sont échangées l’une contre l’autre à des taux de change qui varient en permanence. On ne peut pas échanger de devises mais on achète une monnaie numérique €-$ qu'il faut ensuite revendre en euro. Il n'y a pas de conversion possible de l'euro en dollar. Le Forex est fait pour parier à la hausse ou à la baisse d'une devise face à une autre.

Fixed exchange rate system

A fixed exchange rate, often called a pegged exchange rate, is a type of exchange rate regime in which a currency's value is fixed or pegged by a monetary authority against the value of another currency, a basket of other currencies, or another measure of value, such as gold. There are benefits and risks to using a fixed exchange rate system. A fixed exchange rate is typically used to stabilize the exchange rate of a currency by directly fixing its value in a predetermined ratio to a different, more stable, or more internationally prevalent currency (or currencies) to which the currency is pegged.

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Séances de cours associées (32)

Applications : Modèles et prix Markov

Explore les applications des modèles de Markov en finance, en se concentrant sur la tarification des produits dérivés et la neutralisation des risques.

Échanges de devises: prix et options

Explore les swaps FX, les mécanismes de tarification et les options FX, y compris les options de mise et d'appel, sur le marché des changes.

Arrangements et restrictions en matière d'échanges

Dans le rapport 2021 du FMI sur les arrangements et les restrictions en matière de change, on examine divers systèmes de taux de change et les effets des politiques budgétaires.

Options en finance d'entreprise

Présente les principes des options en finance d'entreprise, couvrant les marchés, la terminologie, l'évaluation et les modèles de tarification.

Introduction aux dérivés

Présente l'histoire et les concepts des produits dérivés, y compris les contrats à terme, les options et leur utilisation dans la couverture et la spéculation.

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Forex

Fixed exchange rate system

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