Marchés efficients : implications et anomalies

Cette séance de cours couvre les implications de l'hypothèse de marché efficace (EMH), y compris l'idée que le prix d'un titre est égal à la valeur actuelle de ses flux de trésorerie futurs. Il examine les raisons de l'efficacité du marché, le paradoxe Grossman-Stiglitz et les preuves contre la forme forte de l'EMH. La séance de cours explore également les études événementielles testant l’EMH semi-forte, la prévisibilité du rendement, les anomalies transversales et la performance des fonds communs de placement. Il se penche sur la croissance de l'industrie des fonds communs de placement et des fonds négociés en bourse (FNB), les points de référence de la performance et la mesure de la performance à l'aide de modèles factoriels. Un exemple d’évaluation du Fonds Magellan est présenté pour illustrer l’application de modèles factoriels dans l’analyse des rendements des fonds gérés activement.