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Stress tests and loan pricing—Evidence from syndicated loans

2021
Working Papers

Résumé

This paper estimates the impact of stress-testing on lending spreads. We use firm-level data on syndicated loans matched with bank holding company (BHC) data in our panel regressions. Using a difference-in-difference framework, we find: (1) BHCs that failed the stress tests increased their loan pricing; (2) Loan pricing is higher for all BHCs after the commencement of the stress tests. These findings suggest that stress-test failure leads to higher spreads in the syndicated loan market after the great financial crisis.

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Concepts associés (32)

Test de résistance (finance)

Un test de résistance (en anglais, stress test) est, dans le domaine de l'analyse financière, une technique destinée à évaluer la capacité d'une institution financière, considérée isolément ou dans un ensemble, à pallier un choc, un incident majeur, une anomalie, advenant au cours de ses activités. Le choc peut être de nature économique (ralentissement de la croissance), géopolitique (conflit armé) ou réglementaire (séparation des activités de détail et d'investissement).

Épreuve d'effort

vignette L'épreuve d'effort, ou test d'effort, ou électrocardiogramme d'effort ou ergométrie, est un examen consistant à l'enregistrement d'un ECG durant le déroulement d'un exercice physique calibré. Il permet d'aider au diagnostic d'une maladie coronarienne (maladie des artères coronaires). Il peut être associé à la mesure et à l'analyse des volumes et débits ventilatoires. Il est alors utile dans l'évaluation de certaines maladies respiratoires ou métaboliques et permet également d'apprécier le comportement d'un sujet sportif ou non vis-à-vis de l'effort, ce qui peut permettre d'affiner l'entraînement sportif ou le réentraînement.

Donnée

Une donnée est ce qui est connu et qui sert de point de départ à un raisonnement ayant pour objet la détermination d'une solution à un problème en relation avec cette donnée. Cela peut être une description élémentaire qui vise à objectiver une réalité, le résultat d'une comparaison entre deux événements du même ordre (mesure) soit en d'autres termes une observation ou une mesure. La donnée brute est dépourvue de tout raisonnement, supposition, constatation, probabilité.

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