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Séance de cours

Principes de la finance : la valeur temps de l’argent et les décisions d’investissement

Dans cours

MGT-482: Principles of finance

The course provides a market-oriented framework for analyzing the major financial decisions made by firms. It provides an introduction to valuation techniques, investment decisions, asset valuation, financing decisions, and sustainable finance. ...

Description

Cette séance de cours couvre la valeur temps de l'argent, la loi d'un prix, l'additivité de la valeur, la valeur actuelle nette et les taux d'intérêt. Il explique comment calculer les valeurs actuelles, prendre des décisions d'investissement et comprendre les taux d'intérêt réels par rapport aux taux d'intérêt nominaux.

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Enseignant·e

Erwan Morellec

ERWAN MORELLEC is Swiss Finance Institute Professor and Professor of Finance at the Ecole Polytechnique Fédérale de Lausanne (EPFL), Switzerland. He is also the Head of the SFI Léman Centre, the Head of the SFI nation-wide PhD Program, and a CEPR Research Fellow. Formerly on the faculties of the Simon School of Business of the University of Rochester (USA) and HEC Lausanne (Switzerland), he holds a Ph.D. in Finance from HEC Paris. Professor Morellec is most active in the areas of corporate finance and banking and has taught several courses on these subjects to undergraduate, MBA, and doctoral students. His recent research examines the effects of prudential regulation on banks' insolvency risk or the effects of financial market imperfections on corporate investment, financing, and risk management decisions. His research has been presented at major academic conferences and seminar series around the world and is published in top rated academic journals such as the Journal of Finance, the Journal of Financial Economics, the Review of Financial Studies, and the Journal of Economic Theory. He has received several research and teaching awards.

Source officielle

Proximité ontologique

Business

Finance: Finance d'entreprise

Concepts associés (32)

Present value

In economics and finance, present value (PV), also known as present discounted value, is the value of an expected income stream determined as of the date of valuation. The present value is usually less than the future value because money has interest-earning potential, a characteristic referred to as the time value of money, except during times of zero- or negative interest rates, when the present value will be equal or more than the future value. Time value can be described with the simplified phrase, "A dollar today is worth more than a dollar tomorrow".

Discounted cash flow

The discounted cash flow (DCF) analysis, in finance, is a method used to value a security, project, company, or asset, that incorporates the time value of money. Discounted cash flow analysis is widely used in investment finance, real estate development, corporate financial management, and patent valuation. Used in industry as early as the 1700s or 1800s, it was widely discussed in financial economics in the 1960s, and U.S. courts began employing the concept in the 1980s and 1990s.

Valuation using discounted cash flows

Valuation using discounted cash flows (DCF valuation) is a method of estimating the current value of a company based on projected future cash flows adjusted for the time value of money. The cash flows are made up of those within the “explicit” forecast period, together with a continuing or terminal value that represents the cash flow stream after the forecast period. In several contexts, DCF valuation is referred to as the "income approach".

Intérêts composés

Un capital est placé à intérêts composés lorsque les intérêts de chaque période sont incorporés au capital pour l'augmenter progressivement et porter intérêts à leur tour. C'est une notion antagoniste à celle d'intérêts simples, où les intérêts ne sont pas réinvestis pour devenir à leur tour porteurs d'intérêts. Pour calculer des intérêts composés annuellement, il faut utiliser une suite géométrique, dont la formule est : où est la valeur finale, la valeur initiale, le taux d'intérêt sur une période, et le nombre de périodes (d'années, semestres, trimestres, etc.

Valeur temps de l'argent

La valeur temps de l'argent ou valeur temporelle de l'argent est un concept en finance qui veut qu'un montant d'argent reçu ou émis plus tôt vaut davantage qu'un même montant reçu ou émis plus tard. C'est sur la valeur temps de l'argent que s’appuient plusieurs concepts fondamentaux de la finance, notamment l'actualisation et l'intérêt. La valeur temps de l'argent est l'un des facteurs considérés dans le calcul du coût d'opportunité à savoir s'il est préférable de dépenser, d'épargner ou d'investir un montant.

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Séances de cours associées (33)

Évaluation de projet: Analyse financière

Discute de l'évaluation des projets au moyen d'analyses financières portant sur les revenus locatifs, les taux d'ajustement et le calcul de la valeur actualisée nette.

Effet de levier sur le financement

Explore l'effet de levier dans le financement, montrant comment emprunter de l'argent peut grossir les rendements et l'importance d'envisager différents taux d'intérêt dans l'analyse de levier.

Taux d'intérêt et contrats: Durée et convexité

Explore la durée et la convexité des modèles de taux d'intérêt pour la couverture de portefeuille d'obligations.

Estimation de la structure des termes : méthodes exactes

Examine les méthodes exactes d'estimation de la structure des termes dans les modèles de taux d'intérêt, en soulignant l'importance de choisir la bonne courbe d'actualisation.

Comprendre le TRI en gestion financière

Couvre le concept du taux de rendement total (TRI) dans la gestion financière.

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Concepts associés (32)

Present value

Discounted cash flow

Valuation using discounted cash flows

Intérêts composés

Valeur temps de l'argent

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